從“2012尚道中國上市公司高管薪酬與公司治理論壇”上獲悉，2011年滬深兩市上市公司高管（包括總經(jīng)理、CEO、行長）人均薪酬為62.38萬元，較2010年的59.57萬元上漲5%.

    兩市上市公司高管薪酬差異較大，在2082家有數(shù)據(jù)可比較的上市公司中，有650家公司高于平均值，占總數(shù)的31.2%，其余近70%（共1432家）的公司低于平均值。有87家上市公司高管薪酬低于10萬元（0薪酬除外），其中30%為ST或*ST企業(yè)；273家上市公司高管薪酬高于100萬（含100萬元）。

    深市主板高管薪酬水平最高

    根據(jù)尚道管理咨詢公司的統(tǒng)計，2011年滬深兩市國有控股上市公司高管薪酬的均值為67.6萬元，高于非國有控股上市公司高管薪酬水平。

    在不同市場板塊中，深市主板上市公司高管薪酬最高，平均為72.6萬元，其次是滬市主板（67.9萬元），深市中小板為53.1萬元，而深市創(chuàng)業(yè)板的高管薪酬水平最低，平均為46.4萬元。

    數(shù)據(jù)顯示，不同行業(yè)的2011年中國上市公司高管薪酬水平分化明顯。金融、保險業(yè)明顯高于其他行業(yè)，平均薪酬為274.87萬元，其次是房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售貿(mào)易，分別為97.02萬元、75.8萬元。

    實證研究表明，行業(yè)類別仍然是影響高管薪酬水平的最重要因素，地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平、公司規(guī)模等先天性因素對高管薪酬的影響仍然顯著。在五大影響因素中，經(jīng)營業(yè)績對高管薪酬的影響仍然排在最后。另外，2011年中國上市公司高管薪酬與全員薪酬的比例較為合理。2011年上市公司員工人均薪酬的平均值為11.44萬元，高管薪酬是員工薪酬的5.45倍。

    在股權(quán)激勵方面，2011年中國上市公司股權(quán)激勵實施進(jìn)展仍然有限。截至2011年年底，共有358家滬深上市公司推出股權(quán)激勵預(yù)案，僅占上市公司總量的15%.其中絕大多數(shù)是實際控制人為非國有單位的上市公司。大多數(shù)股權(quán)激勵方案同質(zhì)化程度較高，大多采用股票期權(quán)模式，股票來源主要是定向發(fā)行股票。

    激勵程度與企業(yè)價值 明顯正相關(guān)

    根據(jù)尚道公司的研究，2011年中國上市公司高管薪酬激勵程度整體上偏低，且較2010年有較明顯下降。

    數(shù)據(jù)顯示，2011年中國上市公司高管薪酬激勵程度與其創(chuàng)造的企業(yè)價值呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，在一定程度上顯示了激勵的有效性。2011年高管激勵程度前百名的上市公司，創(chuàng)造的公司凈利潤平均為25.1億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后百名上市公司創(chuàng)造的公司凈利潤（平均僅為0.4億元），也高于滬深兩市所有上市公司創(chuàng)造的公司凈利潤平均值11.5億元。此外，從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)來看，高管薪酬激勵程度較高的上市公司，其公司凈資產(chǎn)收益率也較高。

    2011年中國上市公司高管激勵程度表現(xiàn)出行業(yè)、城市差距大，國有控股略強于非國有控股公司的特點。金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)激勵程度較高，而傳統(tǒng)行業(yè)上市公司激勵程度比較落后。從地區(qū)來看，激勵程度排名前六位的省市為廣東、新疆、北京、海南、浙江、福建。而河南、西藏排在最后。